一分钟划重点
89%受访央行储备管理者预计，未来12个月内全球央行黄金储备将继续增加。
45%受访央行储备管理者预计，其所在机构将在未来12个月内增加黄金储备（这一比例打破了历史纪录） 。
74%受访央行预计 ，未来五年美元在全球储备中的占比将下降 。
90%受访央行表示 ，持有黄金是因为其在危机时期的表现（这一因素的占比创下历史新高），其次是作为长期储值工具（84%）和有效实现投资组合多元化工具（83%）的特性。
9%受访央行表示 ，过去12个月内已增加境内黄金存放量（较去年的5%有所上升） 。
10%受访央行表示 ，其海外存放地点进一步多元化（较去年的2%有所上升） 。
57%受访央行表示，英格兰银行是比较受欢迎 的黄金存放地 ，境内黄金储备存放以49%位居第二。
一文读懂报告
世界黄金协会《2026年全球央行黄金储备调研》（CBGR）显示：89%的央行储备管理者预计 ，未来12个月内全球央行黄金储备将继续增加 。近期黄金已超越美国国债，成为全球最大官方储备资产 。1 我们的调研结果也显示 ，全球央行黄金需求持续保持强劲势头。
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这种信心同时也反映在各央行自身的储备计划中：
45%的受访储备管理者表示 ，预计其所在机构将在未来12个月内增加黄金储备，这一比例打破了历史纪录 。此外 ，84%的受访央行认为 ，未来五年黄金在全球储备中的占比将有所上升，高于去年的76% 。
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调研结果表明黄金在全球央行储备组合中的战略性作用日益增强：
当前，93%的受访央行表示其持有黄金 ，这一比例高于去年的 81%。与此同时 ，对于未来美元在全球储备中的作用，受访央行的看法并不太乐观 。74%的受访央行预计 ，未来五年美元在全球储备中的占比将下降 。
各央行对黄金在储备体系中作用的认知也相应转变：
谈及持有黄金的主要原因 ，90%的受访央行选取 了黄金在危机时期的表现，这一因素的占比创下历史新高；其次是黄金作为长期储值工具（84%）和有效实现投资组合多元化工具（83%）的特性。值得注意的是 ，黄金作为地缘政治风险对冲工具的作用受到广泛关注 ，尤其是在新兴市场和发展中经济体央行中（85%）；与此同时，因黄金是一种历史遗留资产而持有黄金的央行比例继续下降 ，由 2025 年的 62%降至 46%。
贵机构的黄金持有决策在多大程度上与以下因素相关？4
今年的调研揭示了一个新趋势：
各央行越来越倾向于多元化其黄金储备的存放地点 。9%的受访央行表示 ，过去 12 个月内已增加境内黄金存放量，这一比例较去年的 5%有所上升；10%的受访央行表示 ，其海外存放地点进一步多元化 ，较去年的 2%有所上升 。上述趋势还将持续下去，7%的受访央行计划在未来一年增加境内黄金存放比例，9%表示计划进一步多元化海外存放地点。英格兰银行仍是最受受访央行欢迎的黄金存放地点 ，占比57%；境内黄金储备存放以49%位居第二 。
樊少凯（Shaokai Fan） 世界黄金协会全球央行兼亚太区（中国除外）负责人
今年的调研传递了一个明确信号：央行黄金需求仍呈上升态势 。计划在未来一年增加黄金储备的央行数量创下历史新高 ，同时绝大多数受访央行预计全球官方黄金储备将继续增加。尤为突出的是，央行对黄金的认知正在发生转变 。将黄金视为历史遗留资产的央行比例有所减少；更多央行将黄金视为一种主动配置的战略资产 ，尤其是在当前地缘政治不确定性和全球储备多元化趋势日益凸显的环境下 。
关于调研
过去四年多以来 ，全球央行每年增加的黄金储备均为千吨左右，远高于前十年500吨的年均购金水平。5 在地缘政治和经济不确定性加剧的背景下 ，黄金储备增速明显加快 ，令储备管理者备感前路坎坷 。
我们于2月5日至5月19日开展了《2026年央行黄金储备调研》（CBGR） 。由于我们收到的大多数回复是在中东冲突爆发后提交的，因此今年的调研反映了在当前地缘政治持续动荡的背景下 ，各受访央行对黄金价值的看法。
今年的调研达成了一项新成就 ，共收到76份回复，6 超过去年的受访央行数量 ，也创下调研进行九年以来的历史比较高 参与纪录 。从地域覆盖范围和黄金持有量来看 ，调研样本也对全球央行的整体情况具有高度代表性 。如此踊跃的参与度，传达了全球央行积极参与黄金投资的强烈信号。通过分析收到的央行回复，我们更加深刻地了解和认识到黄金在储备管理中的重要作用。
